挑战4000点?六大券商详解A股后市走势 建议关注科技成长等主线

挑战4000点?六大券商详解A股后市走势,建议关注科技成长等主线

胡雨 

本周三大股指走势分化,上证综指震荡调整,深证成指、创业板指双双反弹。板块方面,大宗商品价格回落引发顺周期板块下跌,而消费、科技成长等板块较为活跃。

2月中旬至今,市场回调已超3个月,后市是止跌反弹还是继续回落?券商认为,市场仍有进一步向上反弹的空间,震荡行情短线将延续但不会长久,后市沪指有望挑战4000点;配置方面,科技成长、智能制造等方向被普遍看好,顺周期板块仍值得配置。

沪指有望挑战4000点

回顾本周(5月17日至5月21日)行情,上证综指在周初冲高后小幅回调,而深证成指、创业板指则双双震荡走高。Wind数据显示,上证指数本周下跌0.11%,年内上涨0.39%;深证成指本周上涨1.47%,年内下跌0.37%;创业板指本周上涨2.62%,年内上涨4.96%。

从板块表现看,本周顺周期板块出现分化,28个申万一级行业中,钢铁、采掘板块领跌,汽车板块涨幅居前;此外,家用电器、电气设备、食品饮料、公用事业等板块表现较为活跃。

安信证券认为,短期市场对经济增速的预期有所降低,对通胀的担忧有限,风险偏好仍处于偏高位置,流动性环境仍将支持A股继续震荡向上,依然存在一定的结构性行情操作机会。未来风险主要来自于对美国通胀的担忧及流动性预期变化,但对A股市场尚不构成系统性风险。

海通证券认为,今年宏观环境依旧处在去年10月以来的景气阶段,股票市场还有机会。2月18日以来的下跌反映了市场对通胀上行、货币政策收紧等方面的担忧,目前看最悲观的预期可能正在过去。参考历史股指的波动幅度,今年股市还有进一步向上拓宽的空间,指数再创阶段新高的概率较大。

国泰君安证券指出,沪指已经在3300-3500点横盘近三个月,往后看震荡行情还将延续但不会长久,后面将是震荡后的拉升,上证综指有望挑战4000点。上涨的核心驱动力来自分母端:一是风险评价下行利好权益投资;二是无风险利率没有上行风险,但存在下行可能;三是当前风险偏好基本保持稳定,利好蓝筹股。

淡化周期思维 强化估值弹性

此前不少高歌猛进的大宗商品价格本周出现剧烈回调,带动A股相关板块回落。

中信建投证券认为,当前的经济运行情况与此前预期相符,大宗商品价格见顶之后,央行将进一步维持流动性合理充裕,利率持续下行是一个大概率事件。实体经济在政策支持和引导下持续实现升级和转型。PPI下行成为当前最重要的投资主线,股票市场将持续回升。

在中信证券看来,国内宏观经济稳中向好的趋势不变,但工业品大幅涨价的后续负面影响有待观察,同时美国就业市场扰动频现,市场对美联储提前收紧流动性的担忧缓解;通胀担忧的顶点已过,内外部宏观流动性延续宽松,A股市场流动性状况也在改善,新发基金和申购趋暖,外资持续流入。市场流动性充裕的背景下,应淡化周期驱动的行业配置思路,重视产业空间带来的估值弹性。

开源证券认为,调控之后确实会出现商品和周期股价格的同步下行,但政策调控不意味着行情就此结束,关键还是在于需求本身,未来需求逻辑将接替供给逻辑,成为中上游周期股的重要驱动。待商品市场企稳后,股票将有更强的弹性。

关注科技成长、智能制造等方向

对于后市配置,安信证券认为可重点关注三个方向:一是新成长赛道,如智能汽车、人工智能、军工、预制菜、集成灶、扫地机器人等领域;二是核心赛道中能够继续持续超预期的品种,如部分半导体、白酒、医药公司;三是疫情复苏链,如旅游、航空、农产品等。

海通证券认为,智能制造有望成为新主线,建议从三个方向挖掘:一是信息技术的应用;二是新能源技术的应用;三是传统制造技术的改进与升级。

国泰君安证券推荐五个方向:一是风险评价下行方向,首推券商、银行板块;二是周期领域,推荐建材,以及“碳中和”下的钢铁板块;三是科技成长行业,如新能源车、医药、电子;四是疫后加快复苏的消费,如国货、新兴消费以及高端消费板块;五是制造板块的家电、机械。

中信建投证券认为,进入6月后需关注制造业的持续景气和原材料成本下降,建议优先增配军工为代表的高端制造行业,增配光伏、新能源汽车、家电等先进制造板块。

中信证券建议继续聚焦符合国家战略发展趋势、拥有广阔市场空间的成长制造板块,包括新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线。

开源证券认为,市场仍有大量风险收益比良好的资产,如银行、保险、建筑、房地产等价值风格板块;对于中上游品种,如煤炭、铝、化工(纯碱、化纤、钛白粉)、钢铁,仍然可以乐观看待。当下是为新一轮行情布局的好时机。

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